產(chǎn)生了新的邏輯演繹，重新梳理總結(jié)下！

1、底層邏輯

(相關(guān)資料圖)

1.1、大趨勢(shì)下的小變量

拿最近爆炒的復(fù)合集體流舉例，它是一種鋰電新技術(shù)，在鋰電池它的正極和負(fù)極，原來它會(huì)用銅箔或者鋁箔，現(xiàn)在我們可以選擇把它的銅箔或者鋁箔中間的一層換成pet或者PP這種復(fù)合材料；一方面可以讓它具有更好的耐熱性，更安全，同時(shí)，它的壽命也會(huì)更長；另一方面可以大規(guī)模降低成本，達(dá)到降本增效。

其底層邏輯就是技術(shù)迭代，尤其是小的新技術(shù)來替代以前的舊技術(shù)，然后伴隨著它的滲透率逐步提高，然后成本性價(jià)比轉(zhuǎn)折點(diǎn)到來，然后迎來一波走勢(shì)。

比如說在光伏里面的鈣鈦礦，它是對(duì)原來晶硅體系的一種顛覆，鈣鈦礦的這些公司現(xiàn)在可能一毛錢收入都沒有，但是它在3~5年后，可能某一個(gè)時(shí)點(diǎn)，突然它就會(huì)顛覆掉原來的巨頭，它就會(huì)百分百替代原來的市場。

邏輯都是在新的能源革命大趨勢(shì)體系下的通過技術(shù)迭代產(chǎn)生的小變量，帶來公司營收業(yè)績預(yù)期的變化，進(jìn)而在資本市場爆發(fā)。

同理，當(dāng)我們面對(duì)一個(gè)大的趨勢(shì)見頂或者說增速放緩的時(shí)候，其實(shí)可以把它繼續(xù)拆分下來，看看它細(xì)分在哪一個(gè)環(huán)節(jié)之內(nèi)有一些新的技術(shù)變化，這個(gè)可能是能夠運(yùn)用的一個(gè)方法論。

1.2、存量中找增量

還有一個(gè)大背景，我們現(xiàn)在處在的全球經(jīng)濟(jì)，它都進(jìn)入了一個(gè)沒有很高增長的階段，這個(gè)時(shí)候我們就需要去找新技術(shù)。你現(xiàn)在是要去替代原來的東西，為什么要替代？為什么能替代？除非你開發(fā)出新的需求，大多數(shù)都是講究更好、更便宜。

對(duì)于新技術(shù)來說，整個(gè)大的市場盤子并不需要有很大的增長，它是一種能夠降本增效的新技術(shù)，在迅速的被傳統(tǒng)的這些玩家采用，或者新的玩家去顛覆原來的玩家，通過滲透率的提升的方式，在這樣一個(gè)存量的市場里面創(chuàng)造了一個(gè)增量的環(huán)境。

1.3、高賠率與高勝率

高賠率與滲透率成負(fù)相關(guān)，比如復(fù)合集體流板塊，它現(xiàn)在滲透率只有1%-2%，而且這個(gè)想象空間就有50~100倍，然后固態(tài)電池板塊，它現(xiàn)在的滲透率是0%，鈣鈦礦現(xiàn)在的滲透率也是0%，50倍-100倍的想象空間，值博率很高。

高勝率，它是取決于新技術(shù)，它有沒有取得一個(gè)性價(jià)比的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。就是說成本低、性能高，有大規(guī)模推廣的市場基礎(chǔ)。比如復(fù)合集體流就是在東威的新一代設(shè)備推出來之后，他做到了三塊錢以下，確實(shí)我成本都比傳統(tǒng)的銅箔要低，更何況我的性能比你要更好，就是基于這幾個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)的到來或者臨近，市場才會(huì)爆炒。

拿發(fā)生的例子來講，拼多多，也發(fā)生在互聯(lián)網(wǎng)的下半場，整個(gè)電商大市場增速已明顯放緩，但是它通過區(qū)別于傳統(tǒng)電商的商業(yè)模式，從低滲透率開始，同時(shí)他也達(dá)到了一個(gè)性價(jià)比的轉(zhuǎn)折點(diǎn)（就是我用你拼多多產(chǎn)品的人，他顯著會(huì)發(fā)現(xiàn)這些東西就是比其他電商平臺(tái)都便宜30%以上），這就完全可以去搶別人的份額，所以阿里就被他打得很慘。

2、炒作演繹

對(duì)一般來說炒科技股它都是有一個(gè)需求的爆發(fā)，在某一個(gè)方面就推出了一個(gè)新型新形態(tài)的產(chǎn)品，然后資金就會(huì)去挖掘。

比如首先他會(huì)去挖一個(gè)人形機(jī)器人里面哪些部件的成本占比最大，它會(huì)把它列出來，然后一個(gè)炒。比如三花智控，明智電器，這些資金第一波開始投票的，會(huì)被大資金先挖出來，先炒一波，然后然后資金它會(huì)去擴(kuò)散。

資金會(huì)去按照價(jià)值量拍完之后他會(huì)去進(jìn)一步拆，比如說你人形機(jī)器人它要用機(jī)械臂，你機(jī)械臂上有皮膚，前幾天就炒到了電子皮膚。然后又比如說它一些機(jī)器人里面，它對(duì)材料學(xué)方面的改變是什么？可能是稀土永磁材料的用量會(huì)增大，所以炒到了稀土永磁，再比如說它對(duì)芯片行業(yè)的改變是什么？它用MEMS這種芯片的用量會(huì)增加，所以這兩天也在炒它。

其實(shí)就是一個(gè)不斷的去進(jìn)行邏輯挖掘，從一個(gè)簡單的邏輯挖到上游的、間接的、復(fù)雜的邏輯，細(xì)分的邏輯的一個(gè)挖掘過程，然后像人機(jī)機(jī)器人這樣一個(gè)市場大、容量大的又能出業(yè)績的主題，大家就會(huì)進(jìn)行這么細(xì)的挖掘。如果這個(gè)主題的級(jí)別不夠大，大家可能就只是挖到第一層就結(jié)束了。

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