債券收益率上升意味著什么?

債券收益率上升意味著國(guó)家主權(quán)信用的下滑，國(guó)家償債的風(fēng)險(xiǎn)提高，很多投資者可能會(huì)拋售手中的債券，轉(zhuǎn)而去投資一些高風(fēng)險(xiǎn)的股票、期貨等。從宏觀上來(lái)看，債券收益率地上升，代表著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)地逐漸向好，投資回報(bào)穩(wěn)定，人們開(kāi)始減少對(duì)債券的投資。

長(zhǎng)期國(guó)債收益率上升意味著

因?yàn)閲?guó)債收益率與國(guó)債價(jià)格是負(fù)相關(guān)的，長(zhǎng)期國(guó)債收益率上升是投資者看好經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，賣(mài)出國(guó)債的反映。長(zhǎng)期國(guó)債收益率不斷上漲也表示著其他類(lèi)型的資產(chǎn)收益率都會(huì)由于長(zhǎng)期國(guó)債收益率上升而有所升高，資產(chǎn)的價(jià)格也會(huì)相應(yīng)下降，拉高了其他投資產(chǎn)品的融資成本。國(guó)債收益率長(zhǎng)期上升，商業(yè)銀行能夠借出去的貸款資金也會(huì)越來(lái)越少，從而引發(fā)缺錢(qián)的效應(yīng)。尤其是在市場(chǎng)貨幣供應(yīng)量不變的情況下，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的流動(dòng)性會(huì)逐漸收緊。投資者再將注意力轉(zhuǎn)到股市、期貨上，資金流動(dòng)性放緩的同時(shí)，很容易引起金融市場(chǎng)出現(xiàn)大的波動(dòng)。

債券收益率影響因素有哪些?

(1)債券的期限。當(dāng)預(yù)期收益率(市場(chǎng)利率)調(diào)整時(shí),期限越長(zhǎng),債券的價(jià)格波動(dòng)幅度越大;但是,期限延長(zhǎng)時(shí),單位期限債券價(jià)格的波動(dòng)幅度遞減。

(2)息票率。當(dāng)預(yù)期收益率(市場(chǎng)利率)調(diào)整時(shí),息票率越低,債券的價(jià)格波動(dòng)幅度越大。

(3)可贖回條款。當(dāng)債券被贖回時(shí),投資收益率降低。所以,作為補(bǔ)償,易被贖回的債券的名義收益率比較高,不易被贖回的債券的名義收益率比較低。

(4)稅收待遇。享受稅收優(yōu)惠待遇的債券的收益率比較低,無(wú)稅收優(yōu)惠待遇的債券的收益率比較高。

(5)流動(dòng)性。流動(dòng)性高的債券收益率比較低,流動(dòng)性低的債券收益率比較高。

(6)違約風(fēng)險(xiǎn)。違約風(fēng)險(xiǎn)高的債券的收益率比較高,違約風(fēng)險(xiǎn)低的債券的收益率比較低。

(7)可轉(zhuǎn)換性?？赊D(zhuǎn)換債券的收益率比較低,不可轉(zhuǎn)換債券的收益率比較高。

(8)可延期性?？裳悠趥氖找媛时容^低,不可延期的債券收益率比較高。

以上答案答出7條即可,每條各1分。

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